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Merken   Drucken   22.09.2008, 12:54 Schriftgröße: AAA

Aufgabe des Geschäftsmodells: Rolle rückwärts der Investmentbanken  

Goldman Sachs und Morgan Stanley kapitulieren: Die beiden Wall-Street-Häuser geben ihren rechtlichen Sonderstatus auf und wandeln sich als Holding zu gewöhnlichen Geschäftsbanken. Das verschafft ihnen Zugang zu Krediten - senkt aber auch die Aussicht auf weitere exorbitante Gewinne.
Ein Kapital Finanzgeschichte geht zu Ende: Die Investmentbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley wandeln sich zu Holding-Gesellschaften - und unterziehen sich der härteren Regulierung durch die amerikanische Notenbank, teilte die Fed am Sonntagabend mit. Für William Isaac, den früheren Chef der US-Einlagenversicherung FDIC, ist das eine traurige Entwicklung. "Das ist wirklich schade. Unser Land hat von den unternehmerischen Risiken, die Wall Street eingangen ist, enorm profitiert."
Für Goldman Sachs  und Morgan Stanley  kommt das einer Flucht gleich: Nach dem Zusammenbruch der Investmentbank Lehman Brothers und dem Notverkauf von Merrill Lynch  an Bank of America  stand das gesamte Geschäftsmodell in Frage. Das größte Problem: Die Abhängigkeit der Wall-Street-Häuser von kurzfristiger Finanzierung über den Kapitalmarkt. Während sich große Geschäftsbanken wie Citigroup  auch über Einlagen refinanzieren können, sind die Investmentbanken auf das Vertrauen ihrer Handelspartner angewiesen. Doch im Zuge der Kreditkrise misstrauten sich die Finanzinstitute, was nicht nur Lehman Brothers, sondern zuvor auch Bear Stearns in die Tiefe riss.
Die Aktien von Goldman Sachs und Morgan Stanley brachen in der vergangenen Woche von Montag bis Donnerstag um 43 Prozent und 42 Prozent ein. Um sich den Kursverfall zu stoppen, eröffnete Morgan-Stanley-Vorstandschef John Mack Gespräche mit der Regionalbank Wachovia  und verhandelte mit dem chinesischen Staatsfonds CIC über eine Kapitalspritze. Nun wird damit gerechnet, dass die Fusionsgespräche mit Wachovia erst einmal auf Eis liegen.

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  • FTD.de, 22.09.2008
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