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Merken   Drucken   03.02.2009, 15:25 Schriftgröße: AAA

Preisverfall bei Bankanleihen: Gläubiger zittern vor Verstaatlichungen  

Übernimmt ein Staat eine Bank, leiden zuerst die Aktionäre. Doch während diese etwa der möglichen Verstaatlichung der Hypo Real Estate relativ gelassen entgegen sehen, machen sich Investoren an den Kreditmärkten sehr große Sorgen um die wachsende Macht der Regierungen. von Christine Mai und Tobias Bayer (Frankfurt)
Der wachsende staatliche Einfluss auf Banken beunruhigt Anleihegläubiger. Sie fürchten, Institute könnten auf Druck der jeweiligen Regierungen Zinszahlungen auf bestimmte Bonds aussetzen - zumal den Instituten massive Verluste drohen. Werden Geldhäuser komplett verstaatlicht, wie dies etwa bei der Hypo Real Estate  im Raum steht, drohen diese Anleihen sogar völlig wertlos zu werden.
Es geht dabei um Hybridkapital, eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital. Damit können Banken ihre Kapitalausstattung aufbessern. Hybridkapital dient aber auch dazu, Verluste abzufedern. Erwirtschaftet ein Institut Fehlbeträge, kann es zudem die Zinszahlungen (Kupon) aussetzen.
Hybridkapital steht bei einer Insolvenz an zweitletzter Stelle, nachrangiger werden nur noch Aktionäre eingestuft. Die Ansprüche von Hybrid-Investoren werden erst nach allen erstrangigen Gläubigern bedient.

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  • FTD.de, 03.02.2009
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