Buhlen um TNT Express: Paketbranche in Übernahmelaune
Bis vor Kurzem ging es mit der Aktie von TNT Express eher bergab. Doch nun hat UPS sein Interesse an den Niederländern entdeckt. Von FedEx wird ebenfalls ein Gebot für den Logistiker erwartet. Die Deutsche Post findet das gar nicht lustig.In der Paketdienst-Branche zeichnet sich ein Übernahmekampf ab: Experten erwarten, dass sich die US-Konzerne UPS und FedEx eine Schlacht um die niederländische TNT Express liefern werden.
Mit dem Zusammenschluss zwischen den Niederländern und einem amerikanischen Konkurrenten würde ein Weltkonzern der Logistikbranche entstehen. Auch der Deutschen Post würde dieser mächtig Konkurrenz machen.
UPS ging in den vergangenen Tagen auf TNT Express zu. Aber die Niederländer, erst im vergangenen Jahr aus der Aufspaltung des TNT-Konzerns in eine Post- und eine Expresssparte hervorgegangen, wiesen die Offerte über 4,9 Mrd. Euro am Freitag ab. Angeblich gibt es aber weitere Gespräche mit UPS.
UPS könnte mit einer Übernahme seine Position in Europa deutlich ausbauen - und damit auch der Deutsche-Post -Tochter DHL verstärkt Konkurrenz machen. UPS baut gerade sein europäisches Drehkreuz am Flughafen Köln Bonn aus - in unmittelbarer Nähe zur Zentrale des Bonner Konzerns.
Die Glanzzeiten sind erst einmal vorbei
Mit einer Übernahme von TNT könnten die Amerikaner auch ihre Präsenz in den Schwellenländern China, Indien und Brasilien stärken. Dort verfügt TNT über ein Netz an Niederlassungen. Allerdings ist der Boom der vergangenen Jahre vorüber. Vor allem die Lieferungen nach Asien gingen zuletzt empfindlich zurück, zusätzlich belastet die Schuldenkrise in Europa das Geschäft. Die Preise sinken, und das geht direkt zulasten der Rendite. Ein Käufer würde TNT Express also nicht in seiner stärksten Phase erwerben, was den Preis vergleichsweise niedrig halten könnte.
Den amerikanischen Interessenten spielen der schwache Euro und der relativ starke Dollar in die Hände. Analysten sehen zwar Potenzial für ein verbessertes Angebot, zugleich gilt das aktuelle unter Branchenexperten aber als "angemessen". So hatte es zuminest am Wochenende geheißen.
Allerdings läge es im Interesse von TNT Express, der weltweiten Nummer vier am Markt, den Preis in die Höhe zu treiben. Der TNT-Express-Anteilseigner SNS Asset Management teilte mit, man rechne mit einem höheren Übernahmegebot von UPS.
Amerikanische Anteilseigner heizen den Preiskampf an
Die amerikanischen Investoren bei TNT gelten als treibende Kraft hinter einem Verkauf an einen der US-Rivalen. Unter ihnen befinden sich auch der Investor Jana Partners sowie die kanadische Gruppe Alberta Investment. Sie halten gemeinsam rund fünf Prozent der Anteile. Größter Aktionär ist die niederländische Post, die knapp 30 Prozent der Anteile hält.
Teil 2: Der Markt rechnet schon mit 11 Euro
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FTD.de, 20.02.2012
© 2012 Financial Times Deutschland,
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