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Merken   Drucken   13.05.2010, 21:07 Schriftgröße: AAA

Interne Unterlagen: Deutsche Bahn erwartet Wunder von Arriva  

Der Konzern stützt sich bei der geplanten Milliardenübernahme des britischen Wettbewerbers Arriva auf äußerst optimistische Annahmen. Falls sich die Bahn verrechnet haben sollte, kann sie das teuer zu stehen kommen. von Leo Klimm  und Sven Clausen 
Diese Annahmen, die Grundlage für den Kaufpreis von 2,7 Mrd. Euro sind, wurden zudem nicht durch eine eingehende Unternehmensprüfung (Due Diligence) abgesichert, wie aus Unterlagen des Vorstands an den Aufsichtsrat hervorgeht, die der FTD bekannt sind.
Der Geschäftsplan, den die Bahn für Arriva  entwickelt hat, basiert auf der Prämisse, dass der operative Gewinn (Ebit) in den nächsten fünf Jahren doppelt so stark wächst wie in den vergangenen fünf Jahren: Die Bahn-Spitze erwartet für Arriva von 2010 bis 2014 bei einer Umsatzsteigerung um 15,5 Prozent eine überproportionale Ebit-Zunahme von 156 auf 248 Mio. Pfund (290 Mio. Euro) . Das entspricht einem Wachstum um 59 Prozent. In den fünf Jahren seit 2005 ist der operative Gewinn dagegen nur um 30 Prozent gestiegen - bei einem Umsatzplus von 93 Prozent.

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