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Merken   Drucken   30.06.2009, 11:11 Schriftgröße: AAA

Drückende Schuldenlast: Finanzinvestoren schachern um Bavaria  

Der US-Investor Oaktree strebt die Mehrheit am überschuldeten Bootsbauer Bavaria Yachtbau an. Oaktree hatte 2008 gut ein Drittel der Bavaria-Kredite aufgekauft und will einen Teil dieser Darlehen in Firmenanteile wandeln. Das erfuhr die FTD von mehreren informierten Personen. von Angela Maier (München)
Auch Bavarias größter Kreditgeber, die Commerzbank , könnte dabei zum Miteigner des Herstellers von Segel- und Motorbooten werden. "Das ist eine Option", hieß es in Finanzkreisen.
Bavaria war Mitte 2007 auf dem Höhepunkt des Booms von der US-Beteiligungsfirma Bain Capital übernommen worden - und wird nun zu einem der größten Fehlschläge der Private-Equity-Branche in Deutschland. Für den damals schuldenfreien, hoch profitablen und stark wachsenden fränkischen Mittelständler zahlte Bain den Traumpreis von gut 1,1 Mrd. Euro. Dies entsprach dem 14-Fachen des operativen Gewinns (Ebitda) von damals 83 Mio. Euro.
Mit der Finanz- und Wirtschaftskrise ist der Umsatz von Bavaria wie bei vielen anderen Bootsbauern weggebrochen: Erlöste man 2006/07 noch 275 Mio. Euro, wird der Umsatz 2008/09 (bis Ende Juli) deutlich unter 100 Mio. Euro liegen, wie es in Firmenkreisen heißt. Angesichts eines von Bain aufgeladenen Kreditpakets von knapp 900 Mio. Euro ist Bavaria damit tief überschuldet, und auch Bain muss büßen. "Bains Anteile sind nichts mehr wert", so ein Beteiligter.

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