Waffenschmiede: Heckler & Koch sucht neue Geldquellen
Exklusiv Eine dreistellige Millionensumme für den Pistolen- und Gewehrhersteller muss her, und zwar rasch: Die US-Bank JP Morgan hilft dem Oberndorfer Traditionsunternehmen, frische Mittel aufzutreiben. Investoren sollen aber höchstens ein Viertel der Anteile kriegen.Der Waffenhersteller Heckler & Koch (H&K) muss unter Zeitdruck 120 Mio. Euro frisches Kapital auftreiben. Das Geld wird für die Rückzahlung einer Anleihe gebraucht, die im Juli 2011 fällig wird. Nach FTD-Informationen hat Haupteigentümer Andreas Heeschen die US-Bank JP Morgan beauftragt, Möglichkeiten zur Geldbeschaffung zu prüfen. Dazu gehöre ein Einstieg von Investoren, die sich direkt am führenden europäischen Hersteller von Gewehren und Pistolen über eine Kapitalerhöhung beteiligen könnten. Ihr Anteil soll nach Modellrechnungen aber deutlich unter 25 Prozent bleiben.
Wie es heißt, sei selbst ein Komplettverkauf des Unternehmens aus Oberndorf durch den in London lebenden Heeschen eine Option - falls Preis und Strategie stimmten. Dies sei bei bisher vorliegenden Angeboten nicht der Fall gewesen. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG bereite derzeit die Zahlen für Investoren auf.
Heeschen steht unter wachsendem Druck, Klarheit über die Finanzierung der Waffenfirma mit 234,7 Mio. Euro Umsatz 2009 zu schaffen. Die Bonitätsprüfer Standard & Poor's sowie Moody's hatten jüngst vor dem Hintergrund der fälligen Rückzahlung der mit 9,25 Prozent verzinsten Anleihe deren Bewertung heruntergestuft. Sie zeigten sich über die Rückzahlung des Papiers besorgt. Die Anleihe notierte jedoch gestern bei rund 98 Prozent ihres Nennwerts. Anleger gehen also derzeit davon aus, dass sie wahrscheinlich ihr Geld zurückbekommen.
Wie es in Finanzkreisen heißt, spielen Heeschen und JP Morgan Szenarien zur Kapitalbeschaffung durch. JP Morgan berate Heeschen seit zwei Jahren. Das Mandat wurde jetzt aber intensiviert. Zu den Optionen der Umschuldung gehöre auch eine neue Hochzinsanleihe, alternativ die Kapitalerhöhung bei H&K durch einen neuen Investor.
Die Rückzahlung der 120 Mio. Euro schweren Anleihe könnte mit Hilfe der H&K-Kasse mit schätzungsweise 50 Mio. Euro Bestand Mitte 2011 sowie einer Kapitalspritze über etwa 70 Mio. Euro durch einen neuen Investor gestemmt werden. Auch eine Kapitalbeschaffung über Verkauf und Rückmietung von Immobilien oder die Beleihung von Waren und Forderungen ist möglich.
Bislang gehört die Produktionsgesellschaft vollständig der von Heeschen kontrollierten Dachgesellschaft HKB, die selbst ein Spezialdarlehen (Payment in Kind) nutzt. Das ist im April 2013 in einer Größenordnung von dann über 200 Mio. Euro fällig.
Die Investorensuche ist sensibel. Ab einem Auslandsanteil von über 25 Prozent hätte die Bundesregierung aus Sicherheitsüberlegungen ein Vetorecht. Wie es heißt, sieht Heeschen den Unternehmenswert aufgrund der Rendite der Firma bei etwa 500 Mio. Euro. Im März 2011 soll das Finanzierungskonzept stehen.
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Aus der FTD vom 08.12.2010
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