Die Korrelation zu von Frontier-Bonds zu Aktien und klassischen Anleihemärkten ist niedrig – Diversifikation, wie sie selten geworden ist. (Foto: Freepik KI Suite)
Frontier Markets sind die Hinterbühne der globalen Finanzmärkte. Kaum analysiert, selten gehandelt, oft ignoriert. Genau dort setzt der abrdn Frontier Markets Bond Fund (ISIN: LU0963865083) an. Er investiert in Staatsanleihen aus Ländern wie Ägypten, Usbekistan oder Uganda – Volkswirtschaften, die zu klein für große Indizes, aber zu relevant für hohe Kupons sind.
Überdurchschnittliche Renditen trotz schwacher Bonität
Die Risiken sind offensichtlich. Die Bonität ist schwach, rund ein Drittel der Anleihen liegt im CCC-Bereich. Politische Stabilität ist keine Selbstverständlichkeit, Liquidität oft Mangelware. Doch genau diese Kombination sorgt für überdurchschnittliche Renditen. Seit Auflage im Jahr 2013 erzielte die Dollar-Tranche ein jährliches Plus von rund 8 Prozent – eine Leistung, die viele etablierte EM-Fonds nicht erreicht haben.
Niedrige Korrelation zum Finanzzyklus sorgt für echte Diversifikation
Der entscheidende Vorteil: Frontier Bonds folgen nicht dem globalen Finanzzyklus. Ihre Kursbewegungen hängen weniger von Fed-Entscheidungen oder Tech-Bewertungen ab, sondern von lokalen Reformen, Haushaltsdisziplin und geopolitischer Ruhe. Die Korrelation zu Aktien und klassischen Anleihemärkten ist niedrig – Diversifikation, wie sie selten geworden ist.
Frontier Markets sind ineffizient, informationsarm und emotional überreagierend. Für passive Investoren ist das ein Albtraum. Für erfahrene Manager ist es ein Spielfeld. Wer Schwankungen aushält und langfristig denkt, findet hier eine Renditequelle, die im Mainstream längst verschwunden ist.
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Disclaimer:
Keine Anlageberatung. Kein Aufruf zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
Über den Autor
Sven Stoll wurde 1969 in Suhl/Thüringen geboren. Er beschäftigt sich bereits seit den 1990er-Jahren mit den Finanzthemen, Wirtschaft und Investmentfonds. Er investiert selbst seit vielen Jahren in aktiv gemanagte Fonds und profitiert von zahlreichen Kontakten in der Branche sowie regelmäßigen Gesprächen mit renommierten Portfoliomanagern. Sven ist hauptberuflich Fondsanalyst bei der GSR GmbH.
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