Wo steht die Alphabet-Aktie in 2026? (Bild: Pawel Czerwinski)
281 Dollar kostet die Alphabet-Aktie heute und sie hat gerade ihr erstes 100-Milliarden-Dollar-Quartal geliefert.
Die Wall Street jubelt mit Kurszielen bis 350 Dollar. Nach einer Rendite von 37 Prozent in 2025 fragen sich Anleger: Kann die Google-Mutter das Tempo halten? Die Cloud wächst mit 34 Prozent, die KI-Modelle verarbeiten 7 Milliarden Tokens pro Minute und das Kartellverfahren verlief glimpflich. Trotzdem warnen Skeptiker vor den 93 Milliarden Dollar Investitionen.
Mit einem KGV von 27,5 ist Alphabet günstiger bewertet als die meisten Tech-Giganten, während das Wachstum auf allen Ebenen beschleunigt.
Wie hoch ist die durchschnittliche Rendite von Alphabet-Aktien?
Die Alphabet-Aktie liefert seit ihrem Börsengang 2004 eine der stabilsten Erfolgsgeschichten der Wall Street. Mit einer Gesamtrendite von 6.460 Prozent verwandelte sich eine Investition von 1.000 Dollar in über 64.000 Dollar. Die durchschnittliche jährliche Rendite über 21 Jahre beträgt beeindruckende 21,82 Prozent.
| Zeitraum | Alphabet-Rendite | Kursveränderung | CAGR | 1.000$ Investment wird zu |
|---|---|---|---|---|
| 1 Jahr | +53,26% | 184→282$ | +53,26% | 1.533$ |
| 3 Jahre | +137,64% | 119→282$ | +32,0% | 2.376$ |
| 5 Jahre | +204,18% | 93→282$ | +25,0% | 3.042$ |
| 10 Jahre | +624,13% | 39→282$ | +22,89% | 7.241$ |
| Seit IPO | +6.460,66% | 4,30→282$ | +21,82% | 65.607$ |
Das Jahr 2025 läuft außergewöhnlich gut mit einem Plus von 37,24 Prozent. Die Aktie startete bei 205 Dollar und erreichte am 30. Oktober ihr Allzeithoch von 291,93 Dollar. Damit gehört Alphabet zu den Top-Performern unter den Magnificent Seven.
Die historische Performance zeigt bemerkenswerte Konsistenz. In 8 von 10 Jahren erzielte Alphabet positive Renditen. Die besten Jahre waren:
- 2021: +54,43% (Post-Corona-Boom)
- 2023: +53,19% (KI-Euphorie)
- 2015: +45,57% (Mobile-Revolution)
- 2024: +32,19% (Cloud-Wachstum)
- 2025 YTD: +37,24% (KI-Monetarisierung)
Nur zweimal verzeichnete die Aktie nennenswerte Verluste: 2022 mit minus 42,79 Prozent während der Tech-Korrektur und 2018 mit minus 2,65 Prozent. Diese Rücksetzer erwiesen sich im Nachhinein als exzellente Kaufgelegenheiten.
Die langfristige Outperformance ist beeindruckend. Über 10 Jahre schlug Alphabet den S&P 500 um den Faktor 3,2. Die durchschnittliche Rendite von 22,89 Prozent über ein Jahrzehnt übertrifft selbst andere Tech-Giganten wie Apple (18,6%) oder Microsoft (20,1%). Nur Nvidia kann mit seiner extremen Volatilität höhere Renditen vorweisen.
Aktuelle Kursziele von der Alphabet-Aktie
Die Wall Street ist nach den Q3-Zahlen vom 29. Oktober euphorisch. Von 67 Analysten empfehlen 60 den Kauf, 7 raten zum Halten und kein einziger zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel der Top-Banken liegt bei 325 Dollar – ein Aufwärtspotenzial von 15,4 Prozent.
| Analyst | Kursziel | Potenzial | Rating | Kernaussage |
|---|---|---|---|---|
| Wolfe Research | 350$ | +24,2% | Buy | „Höchstes Kursziel am Markt“ |
| DA Davidson | 340$ | +20,6% | Buy | „Cloud-Backlog explodiert“ |
| DZ Bank | 340$ | +20,6% | Kaufen | „KI beflügelt alle Bereiche“ |
| Bank of America | 335$ | +18,9% | Buy | „Führendes LLM und TPU-Technologie“ |
| Goldman Sachs | 330$ | +17,1% | Buy | „Wand der Sorgen überwunden“ |
| Morgan Stanley | 330$ | +17,1% | Overweight | „Zweitbeste Magnificent-7-Aktie“ |
| Jefferies | 320$ | +13,6% | Buy | „Cloud-Auftragsbestand schwindelerregend“ |
| UBS | 306$ | +8,6% | Neutral | „Folgenreiche KI-Expansion“ |
Die spektakulärste Anhebung kam von der DZ Bank, die ihr Kursziel um 51 Prozent von 225 auf 340 Dollar erhöhte. Die deutsche Bank begründet dies mit der erfolgreichen KI-Ausrichtung, die sowohl die Suchmaschine als auch die Cloud beflügelt.
Goldman Sachs-Analyst Eric Sheridan bringt es auf den Punkt: „Alphabet hat eine steile Wand der Sorgen rund um das KI-Thema überwunden.“ Er hebt besonders Google Cloud hervor mit 34 Prozent Umsatzwachstum, 79 Prozent Backlog-Wachstum und 23 Prozent Operating Margin.
Die Kurszielerhöhungen der letzten 72 Stunden zeigen das Momentum:
- Truist Financial: Von 285 auf 320 Dollar (+12,3%)
- UBS: Von 255 auf 306 Dollar (+20%)
- Jefferies: Von 285 auf 320 Dollar (+12,3%)
- Goldman Sachs: Von 288 auf 330 Dollar (+14,6%)
JP Morgan bezeichnet Alphabet als zweitbeste Magnificent-7-Aktie in 2025 nach Meta. Analyst Doug Anmuth betont: „Das günstige DOJ-Urteil hat eine wesentliche Unsicherheit beseitigt, während Google starke Zahlen liefert und KI-Innovationen vorantreibt.“
Prognose: Wo steht die Alphabet-Aktie in 2026?
Die Prognosen für Alphabet 2026 sind überwiegend optimistisch, aber die Spanne von 190 bis 350 Dollar zeigt auch Unsicherheiten über das Tempo der KI-Transformation.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Kursziel 2026 | Potenzial | Kernfaktoren |
|---|---|---|---|---|
| Bull-Case | 25% | 340-350$ | +21-24% | KI-Dominanz, Cloud-Explosion |
| Base-Case | 60% | 310-330$ | +10-17% | Solides Wachstum, moderate Bewertung |
| Bear-Case | 15% | 240-270$ | -15 bis -4% | Regulierung, KI-Konkurrenz |
Im Bull-Case-Szenario erreicht Alphabet 340 bis 350 Dollar Ende 2026. Wolfe Research sieht dieses Potenzial bereits heute. Das Szenario basiert auf mehreren Wachstumstreibern:
Google Cloud wird zum zweiten Standbein:
- Umsatz steigt auf 80 Milliarden Dollar (+67% vs 2025)
- Backlog wächst auf 250 Milliarden Dollar
- Operating Margin erreicht 30 Prozent
- Marktanteil steigt auf 15 Prozent (von heute 11%)
Die KI-Monetarisierung explodiert:
- Gemini erreicht 1 Milliarde aktive Nutzer
- AI Overviews generieren 20% höhere Werbepreise
- Enterprise-KI-Lösungen bringen 10 Mrd. Dollar Umsatz
- TPU-Chips werden extern verkauft
YouTube dominiert weiter:
- Abonnements überschreiten 500 Millionen
- Werbeeinnahmen erreichen 50 Mrd. Dollar jährlich
- YouTube TV wird zum größten US-Kabelanbieter
- Creator-Economy verdoppelt sich
Unser wahrscheinlichstes Base-Case-Szenario sieht Alphabet bei 310 bis 330 Dollar. Das entspricht einem Plus von 10 bis 17 Prozent – solide, aber nicht spektakulär. In diesem Fall wächst der Gesamtumsatz mit 12 bis 14 Prozent auf 390 Milliarden Dollar. Google Search behält 85 Prozent Marktanteil trotz ChatGPT und Co. Die Cloud wächst mit 25 Prozent, verlangsamt aber das Tempo. Das KGV normalisiert sich von 27,5 auf 22 bis 24.
Das Bear-Case-Szenario würde Alphabet auf 240 bis 270 Dollar drücken. Die Risiken sind real, wenn auch unwahrscheinlich:
Regulatorische Eingriffe verschärfen sich:
- DOJ erzwingt Aufspaltung von YouTube oder Android
- EU verhängt Rekordstrafen über 10 Mrd. Dollar
- Chrome-Browser muss verkauft werden
- Werbe-Tracking wird massiv eingeschränkt
KI-Konkurrenz nimmt Marktanteile:
- ChatGPT erreicht 30% Suchmarktanteil
- Microsoft Bing verdoppelt Nutzer
- Amazon startet eigene Suchmaschine
- Apple entwickelt Google-Alternative
| Geschäftsjahr | Umsatz (Mrd.$) | Cloud-Umsatz | EPS | KGV bei 320$ | Free Cashflow |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 345,4 | 45,3 | 7,95 | 40,3x | 85,2 Mrd.$ |
| 2025e | 385,0 | 58,5 | 10,20 | 31,4x | 92,5 Mrd.$ |
| 2026e | 430-440 | 75-80 | 13,50-14,00 | 22,9-23,7x | 105-110 Mrd.$ |
Die Investitionen bleiben massiv. Alphabet plant 91 bis 93 Milliarden Dollar CapEx für 2025 – mehr als der Gesamtumsatz vieler DAX-Konzerne. Diese Summen fließen in:
- Rechenzentren: 40 Mrd. Dollar für neue Kapazitäten
- TPU-Chips: 25 Mrd. Dollar für eigene KI-Hardware
- Unterwasser-Kabel: 10 Mrd. Dollar für Infrastruktur
- Quantencomputing: 5 Mrd. Dollar für Forschung
- Waymo: 10 Mrd. Dollar für autonomes Fahren
Die Bewertung bleibt attraktiv. Mit einem Forward-KGV von 20 für 2026 ist Alphabet günstiger als Microsoft (35), Apple (32) oder Amazon (38). Das PEG-Ratio von 0,77 signalisiert Unterbewertung relativ zum Wachstum. Der Free Cashflow von über 100 Milliarden Dollar ermöglicht massive Aktienrückkäufe und eine mögliche Dividende ab 2026.
Fazit: „Alphabet bleibt bei 330 Dollar ein Kauf – die KI-Transformation ist erst am Anfang“
Die Alphabet-Aktie hat seit dem IPO 2004 eine Rendite von 6.460 Prozent geliefert und Anleger mit durchschnittlich 21,82 Prozent jährlich belohnt. Für 2026 sehen wir ein Kursziel von 310 bis 330 Dollar, getrieben von Cloud-Wachstum und erfolgreicher KI-Monetarisierung. Die Wall Street ist mit 60 Kaufempfehlungen und null Verkaufsempfehlungen außergewöhnlich bullisch.
Die Chancen überwiegen: Das erste 100-Milliarden-Dollar-Quartal zeigt die Skalierbarkeit. Google Cloud wächst mit 34 Prozent und wird profitabel. Die KI wird erfolgreich monetarisiert statt Google zu bedrohen. Mit einem KGV von 27,5 ist die Bewertung moderat. Die Risiken – Regulierung und Konkurrenz – sind managebar. Das positive DOJ-Urteil eliminierte existenzielle Gefahren. Anleger bekommen hier Quality zum fairen Preis.
Über den Autor
Carlos Arad ist seit dem letzten Semester seines Wirtschaftstudiums in der Finanzbranche als Analyst & Autor aktiv. Nach seiner Zeit als Produktentwickler in zahlreichen Fintechs schreibt er für etablierte Wirtschaftsmagazine und gründetet nebenbei eigene Bildungsportale im Finanzbereich. Seine Vision: Unternehmertum & Finanzen zum Teil unserer DNA zu machen.
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