Der Chatrier Value Fund richtet sich an Anleger, die sich bewusst von Indizes abgrenzen möchten. Anstelle der größten Börsenstars setzt das Management auf unterbewertete Qualitätsunternehmen, familiengeführte Weltmarktführer und Sondersituationen mit Sicherheitsmarge. Das Ergebnis ist ein konzentriertes Portfolio mit klarer Value-DNA. Der Preis dafür sind höhere Kosten, Stilrisiken und die Bereitschaft, auch längere Phasen abseits der vorherrschenden Markttrends auszuhalten.
Das Wichtigste in Kürze
1. Profil & Überblick
Der Chatrier Value Fund (ISIN: LI0547996897) ist ein seit dem 1. Juli 2020 investierender, aktiv verwalteter Aktienfonds aus Liechtenstein. Sein globales Anlageuniversum umfasst insbesondere Deutschland, die Schweiz, die USA sowie weitere entwickelte Märkte in Westeuropa und Japan.
Im Mittelpunkt steht ein klassischer Value-Ansatz: Gesucht werden Unternehmen mit nachvollziehbaren Geschäftsmodellen, soliden Bilanzen und attraktiver Bewertung. Der Fonds richtet sich somit eher an anspruchsvolle Anleger, die bewusst auf aktives Stockpicking setzen und kurzfristige Modetrends ignorieren möchten.
2. Markt & Umfeld
Das aktuelle Marktumfeld spielt Value-Investoren grundsätzlich in die Karten. Höhere Zinsen, größere Bewertungsunterschiede und eine stärkere Fokussierung auf Profitabilität erhöhen die Attraktivität von Unternehmen mit stabilen Cashflows und Bilanzqualität.
Allerdings bleibt Value ein Stil, der Geduld erfordert. In Phasen, in denen Wachstumswerte und Momentum den Markt dominieren, kann die Strategie deutlich hinter breiten Aktienindizes zurückbleiben. Genau dieses Risiko nimmt der Fonds bewusst in Kauf.
3. Anlageziel & Strategie
Der Chatrier Value Fund verfolgt das Ziel, langfristig einen überdurchschnittlichen Gesamtertrag zu erwirtschaften. Investiert wird weltweit in Unternehmen, die nach Einschätzung des Managements deutlich unter ihrem inneren Wert notieren. Im Fokus stehen insbesondere familiengeführte Gesellschaften, kapitaleffiziente Geschäftsmodelle und Unternehmen mit soliden Bilanzen sowie einer ausreichenden Sicherheitsmarge. Statt sich an einem Vergleichsindex zu orientieren, setzt der Fonds konsequent auf die Identifikation von Marktineffizienzen und Fehlbewertungen.
4. Portfolio & Struktur
Das Portfolio ist bewusst fokussiert aufgebaut und umfasst derzeit rund 49 Einzeltitel. Die 10 größten Positionen machen zusammen knapp 37 Prozent des Fondsvermögens aus – ein klares Bekenntnis zu Überzeugungsinvestments statt möglichst breiter Streuung. Zu den wichtigsten Beteiligungen zählen unter anderem Seaboard, HAL Trust, Swatch Group, Ashmore Group, Novo Nordisk, K+S, Nokian Renkaat, Sumitomo Metal Mining, Silicom und Baidu.
Was die Regionen betrifft, ist der Fonds zwar global diversifiziert, verzichtet jedoch auf eine makroneutrale Ausrichtung. Damit gehen auch aktive Währungspositionen einher, die das Renditeprofil zusätzlich beeinflussen können. Zugleich verschafft sich das Management durch eine flexible Liquiditätssteuerung zusätzlichen Handlungsspielraum: In außergewöhnlichen Marktphasen kann die Kassequote deutlich erhöht werden, um Risiken zu reduzieren und bei attraktiven Gelegenheiten schnell zugreifen zu können.
5. Management & Fondsanbieter
Hinter dem Fonds steht die INFIBA Vermögensverwaltungs AG, die für das Portfoliomanagement verantwortlich zeichnet. Als Initiator und Fondspromoter tritt die Pecora Capital GmbH auf. Die Aktienauswahl liegt in den Händen von Thomas Kleber und Johannes Heimeldinger, die nach eigenen Angaben auf mehr als 20 Jahre Erfahrung im Fondsmanagement zurückblicken und sich in ihrer Investmentphilosophie an den Prinzipien klassischer amerikanischer Value-Investoren orientieren.
Gerade diese klare stilistische Prägung zählt zu den größten Stärken des Fonds: Entscheidungen werden nicht von Benchmark-Vorgaben, sondern von Überzeugungen getragen. Gleichzeitig entsteht daraus eine gewisse Abhängigkeit vom Management. Der Anlageerfolg steht und fällt letztlich mit der Fähigkeit des Teams, Fehlbewertungen konsequent zu identifizieren, diszipliniert zu handeln und auch in schwierigen Marktphasen seiner Strategie treu zu bleiben.
6. Performance & Rendite
Die bisherige Bilanz des Chatrier Value Fund kann sich sehen lassen – auch wenn Anleger keine schnurgerade Erfolgsgeschichte erwarten sollten. Die Anteilsklasse A-EUR legte per 28. April 2026 im laufenden Jahr bereits um 14,91 Prozent zu. Zuvor erzielte der Fonds 25,74 Prozent im Jahr 2025, musste 2024 jedoch einen leichten Rückschlag von 1,37 Prozent hinnehmen. 2023 stand ein Plus von 9,59 Prozent zu Buche, 2022 immerhin ein Zuwachs von 1,51 Prozent.
Seit der Auflage summiert sich die Wertentwicklung auf mehr als 100 Prozent, was einer durchschnittlichen Rendite von rund 13,65 Prozent pro Jahr entspricht. Das spricht für die Fähigkeit des Managements, mit seinem wertorientierten Ansatz langfristig Mehrwert zu schaffen. Gleichzeitig zeigt die Historie aber auch: Der Erfolg verläuft nicht linear. Wer in einen konsequenten Value-Fonds investiert, muss bereit sein, Stilzyklen und temporäre Schwächephasen auszuhalten.
7. Risiko & Volatilität
Gemessen an seiner konzentrierten Ausrichtung präsentiert sich der Chatrier Value Fund mit einem überraschend ausgewogenen Risikoprofil. Die Schwankungsbreite lag in den vergangenen Jahren überwiegend im Bereich von rund zehn Prozent, während der maximale zwischenzeitliche Verlust bislang bei etwa 13 Prozent blieb. Das deutet darauf hin, dass die konsequente Auswahl bilanzstarker Qualitätsunternehmen einen gewissen Stabilisierungseffekt entfalten kann.
Gleichzeitig sollten Anleger die Risiken nicht unterschätzen. Der Fonds verzichtet auf eine Absicherung von Währungspositionen und orientiert sich bewusst an keiner Benchmark. Hinzu kommt die vergleichsweise hohe Gewichtung einzelner Überzeugungsinvestments. Das eröffnet die Chance auf eine überdurchschnittliche Wertentwicklung, kann aber ebenso dazu führen, dass der Fonds zeitweise deutlich von der Entwicklung des breiten Aktienmarktes abweicht. Wer investiert, sollte deshalb nicht nur die kurzfristige Volatilität im Blick haben, sondern auch die Bereitschaft mitbringen, Phasen relativer Underperformance auszuhalten.
8. Nachhaltigkeit & ESG
Im regulatorischen Sinne handelt es sich um ein SFDR-Artikel-6-Produkt. Nachhaltigkeit steht somit nicht als explizites Anlageziel im Mittelpunkt. Der Investmentprozess fokussiert sich auf Bewertung, Bilanzqualität und Unternehmenssubstanz. Für Investoren mit strikten ESG-Vorgaben dürfte dies ein Nachteil sein. Wer hingegen Nachhaltigkeit nicht als primären Selektionsfilter betrachtet, findet darin keinen zwingenden Ausschlussgrund.
Basisinformationen
Top Holdings
Risikokennzahlen
Risiko-Rendite-Chart
9. Kosten & Gebühren
Die Gebühren zählen zu den größten Schwachstellen des Fonds. Für die A-EUR-Anteilsklasse fallen laufende Kosten von 2,30 Prozent sowie Transaktionskosten von 0,20 Prozent an. Hinzu kommen eine Performancegebühr von 10 Prozent auf die erzielten Gewinne sowie ein möglicher Ausgabeaufschlag von bis zu 4 Prozent. Institutionelle Anteilsklassen sind günstiger, bleiben aber ebenfalls anspruchsvoll bepreist. Anleger müssen daher überzeugt sein, dass das aktive Management diese Mehrkosten langfristig rechtfertigt.
10. Chancen & Ausblick
Die größte Stärke des Chatrier Value Fund liegt in seiner konsequenten Ausrichtung. Während sich die Portfolios vieler aktiver Fonds im Laufe der Zeit immer stärker an Vergleichsindizes annähern, bleibt der Fonds seiner Value-Philosophie treu und setzt auf wenige, sorgfältig ausgewählte Überzeugungsinvestments. Gerade familiengeführte Unternehmen, Nebenwerte und Sondersituationen eröffnen dabei Zugang zu Renditequellen, die in klassischen Weltindizes oft nur eine untergeordnete Rolle spielen oder gar nicht abgebildet werden.
Sollten an den Kapitalmärkten wieder verstärkt Faktoren wie Bewertung, Bilanzqualität und Kapitaldisziplin in den Vordergrund rücken, dürfte dieser Ansatz seine Stärken besonders ausspielen können. Anleger benötigen dafür allerdings Geduld und die Bereitschaft, auch Phasen zu akzeptieren, in denen der Fonds bewusst gegen den Markttrend investiert. Langfristig könnte genau diese Unabhängigkeit vom Mainstream zum entscheidenden Wettbewerbsvorteil werden.
11. Fazit
Der Chatrier Value Fund ist kein Produkt für Anleger, die maximale Marktbreite zum Minimalpreis suchen. Er ist vielmehr ein Fonds für Investoren, die bewusst auf aktives Stockpicking, unternehmerisches Denken und die Prinzipien des klassischen Value Investing setzen. Seine Stärken liegen in der klaren Philosophie, der fundamentalen Analyse und der Bereitschaft, gegen den Strom zu investieren. Die Schwächen sind die hohen Kosten, die Konzentration und die unvermeidbaren Stilzyklen. Wer Geduld mitbringt und einen überzeugten Value-Baustein als Ergänzung zu einem breit diversifizierten Portfolio sucht, findet im Chatrier Value Fund ein interessantes Instrument – allerdings eines, das aktives Vertrauen in das Management voraussetzt.
Diese Analyse wird von der FTD Fonds Research GmbH zum Zweck der Information bereitgestellt. Sie spiegelt die subjektive Einschätzung des Research-Teams zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und stellt keine Handelsempfehlung dar. Die Herausgeberin übernimmt trotz höchster Sorgfalt keine Gewähr für den Inhalt und die Richtigkeit der Angaben. Jede Haftung für entstandene Schäden ist ausgeschlossen. Die dem Text beigestellten Fondsdaten stammen von der FWW Fundservices GmbH. Wir weisen darauf hin, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist.
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