Der DNB Technology Fund investiert gezielt in führende TMT-Unternehmen, meidet Hypes und setzt auf antizyklische Chancen. Seit 2007 liefert er vergleichsweise stabile Renditen mit einem defensiven Beta, konzentriertem Portfolio und Fokus auf vorhersehbare Gewinne für langfristig orientierte Anleger.
Das Wichtigste in Kürze
1. Profil & Überblick
Der DNB Technology Fund Retail A (ISIN: LU0302296495) investiert nahezu vollständig in Aktien der TMT-Branche. Derivate werden nur zur Absicherung oder zur gezielten Steuerung des Portfolios eingesetzt. Mit einem Fondsvolumen von rund 2,2 Milliarden Euro und einer thesaurierenden Anteilsklasse bietet der Fonds Zugang zu den weltweit führenden Technologie-, Medien- und Telekommunikationsunternehmen (TMT). Das Managementteam vereint langjährige Erfahrung mit tiefem Branchen-Know-how und verfolgt einen aktiven, antizyklischen Investmentstil. Die 10 größten Positionen des Fonds, zu denen Microsoft, Alphabet und Nvidia gehören, machen fast die Hälfte des Fondsvermögens aus. Das bedeutet, dass der Fonds sich auf wenige Werte konzentriert, diese aber mit selektiver Risikokontrolle kombiniert. Diese Strategie hat sich über Jahre bewährt und führt zu einem defensiven Profil mit einem Beta von 0,7. Dadurch ist der Fonds stabiler als viele Mitbewerber.
2. Markt & Umfeld
Technologieaktien sind und bleiben langfristig ein zentraler Wachstumstreiber für Portfolios. Trends wie künstliche Intelligenz, 5G, Cloud Computing, Big Data und Automatisierung treiben die Branche nachhaltig voran. Die Unternehmen profitieren von robusten Geschäftsmodellen, hoher Skalierbarkeit und einer stetigen Nachfrage von Unternehmen und Verbrauchern. Ihre Produkte sind oft essentiell, wodurch sie konjunkturresistent werden. Gleichzeitig unterliegt der TMT-Sektor einem raschen Wandel, der gut positionierten Unternehmen Chancen eröffnet. Der DNB Technology Fund nutzt diese Dynamik, indem er gezielt auf profitable und vorhersehbare Geschäftsmodelle setzt, von denen er langfristig profitiert.
3. Anlageziel & Strategie
Der Fonds strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs durch Investitionen in TMT-Aktien an. Grundlage dieser Strategie ist ein vierstufiger Analyseansatz, der die Faktoren Branchentrends, Wertschöpfungspotenzial, Bewertung und Momentum kombiniert. Das Management analysiert sorgfältig, welche Unternehmen von Veränderungen profitieren oder benachteiligt werden. Dabei werden verschiedene Faktoren wie die Qualität des Managements, die Marktposition, Eintrittsbarrieren, die Produktnachfrage und Ressourcenknappheit berücksichtigt. Gleichzeitig werden Titel frühzeitig erkannt, deren Potenzial noch nicht im Marktpreis reflektiert ist, beispielsweise aufgrund von Managementwechseln, Fusionen oder einer veränderten Kapitalallokation. In die Ein- und Ausstiegsentscheidungen fließen zudem kurzfristige Gewinntrends und Markterwartungen ein. Der Fonds verfolgt einen antizyklischen Ansatz, meidet Hypes und setzt auf Unternehmen mit stabilen und vorhersehbaren Gewinnen. Der Einsatz von Derivaten erfolgt ausschließlich zur Absicherung oder zur gezielten Portfoliooptimierung. Der Kern des Portfolios besteht aus Long-Aktienpositionen. Der Portfolioaufbau ist aktiv, diszipliniert und stark risikokontrolliert, sodass Chancen optimal genutzt werden und die Volatilität reduziert wird.
4. Portfolio & Struktur
Das Managementteam von DNB Asset Management S.A. in Luxemburg besteht aus den erfahrenen TMT-Experten Anders Tandberg-Johansen und Sverre Bergland (beide seit 2007), Erling Thune (seit 2008), Erling Kise (seit 2014) sowie Marius Wennersten (seit 2023). Die Manager kombinieren tiefes Branchenwissen mit fundamentaler Analyse, aktiver Risikosteuerung und diszipliniertem Portfolioaufbau. Die enge Verbindung zur DNB-Gruppe verschafft Zugang zu einem bedeutenden Netzwerk sektorspezifischer Expertise und hebt den Fonds von Wettbewerbern ab, wodurch sich langfristige Wettbewerbsvorteile ergeben können.
5. Management & Fondsanbieter
Das Managementteam von DNB Asset Management S.A. in Luxemburg besteht aus den erfahrenen TMT-Experten Anders Tandberg-Johansen und Sverre Bergland (beide seit 2007), Erling Thune (seit 2008), Erling Kise (seit 2014) sowie Marius Wennersten (seit 2023). Die Manager kombinieren tiefes Branchenwissen mit fundamentaler Analyse, aktiver Risikosteuerung und diszipliniertem Portfolioaufbau. Die enge Verbindung zur DNB-Gruppe verschafft Zugang zu einem bedeutenden Netzwerk sektorspezifischer Expertise und hebt den Fonds von Wettbewerbern ab, wodurch sich langfristige Wettbewerbsvorteile ergeben können.
6. Performance & Rendite
Seit seiner Auflegung erzielte der Fonds eine Performance von über 1.300 Prozent, in den vergangenen 5 Jahren waren es rund 127 Prozent. Im Jahr 2024 lag die Wertentwicklung bei 32,6 Prozent, 2025 bisher bei 8,7 Prozent (Stand: 28. August 2025). Damit übertrifft der Fonds viele Mitbewerber sowie die Benchmark MSCI World Communication Services & Information Technology. Eine Sharpe-Ratio, die in allen relevanten Zeiträumen bei über 1 liegt, sowie ein Alpha von 7,4 Prozent im zurückliegenden Jahr verdeutlichen den Mehrwert der aktiven Strategie. Die antizyklische Ausrichtung und die Konzentration auf stabile, profitable Unternehmen haben sich langfristig als Erfolgsfaktoren erwiesen.
7. Risiko & Volatilität
Mit einer Volatilität von rund 16 Prozent und einem Beta von 0,7 ist der Fonds defensiv positioniert. Der maximale Drawdown der vergangenen 5 Jahre betrug 28,6 Prozent. Die Capture Ratio zeigt, dass 73,6 Prozent der Aufwärtsbewegungen des Marktes genutzt werden, während nur 9,9 Prozent der Abwärtsbewegungen das Portfolio belasten. Diese Werte verdeutlichen die effektive Verlustbegrenzung und das risikoaverse Profil des Fonds, welches ihn insbesondere in volatilen Marktphasen stabil hält.
8. Nachhaltigkeit & ESG
Der Fonds berücksichtigt ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) gemäß SFDR Artikel 8. Unternehmen mit schlechten ESG-Bewertungen werden vermieden, ökologische und soziale Aspekte fließen in die Anlageentscheidungen ein. Nachhaltigkeit ist ein wichtiger, aber nicht dominierender Faktor und ergänzt die Fokussierung auf profitable und stabile Geschäftsmodelle.
9. Kosten & Gebühren
Die Total Expense Ratio (TER) beträgt 1,69 Prozent, wovon 1,56 Prozent auf sonstige laufende Kosten und 0,13 Prozent auf Portfolio-Transaktionskosten entfallen. Der maximale Ausgabeaufschlag liegt bei 5 Prozent, Rücknahmegebühren fallen nicht an. Zusätzlich wird eine Performance Fee von 20 Prozent auf die Wertentwicklung oberhalb des Vergleichsindizes erhoben. Angesichts der langfristigen, überdurchschnittlichen Performance, der defensiven Ausrichtung und des erfahrenen Managements sind diese Kosten angemessen. Die Performancegebühr stellt sicher, dass Anleger nur für einen echten Mehrwert zahlen.
Basisinformationen
Top Holdings
Risikokennzahlen
Risiko-Rendite-Chart
10. Chancen & Ausblick
Langfristige Wachstumsfelder wie KI, 5G, autonomes Fahren, Cloud-Services und Internetdienste sind weiterhin intakt. Die konzentrierte Auswahl stabiler und profitabler Unternehmen ermöglicht es, attraktive Einstiegspunkte zu nutzen, während die antizyklische Strategie starke Schwankungen abfedert. Der Fonds ist somit gut positioniert, um von den Megatrends der Digitalisierung zu profitieren, ohne unnötige Risiken einzugehen.
11. Fazit & Empfehlungen
Der DNB Technology Fund ist ein stabiler, wachstumsorientierter Technologiefonds, der Profitabilität, Erfahrung und eine antizyklische Strategie miteinander verbindet. Mit seinem konzentrierten Portfolio, seinem defensiven Risikoprofil, seiner starken Historie und seinem disziplinierten Management eignet er sich für Anleger mit langfristigem Horizont. Die Kosten sind marktüblich, die Performance überdurchschnittlich und der ESG-Ansatz ergänzt das Profil nachhaltig. Insgesamt bietet der Fonds eine attraktive Möglichkeit, in den Technologiesektor zu investieren, ohne unnötige Risiken einzugehen.
Diese Analyse wird von der FTD Fonds Research GmbH zum Zweck der Information bereitgestellt. Sie spiegelt die subjektive Einschätzung des Research-Teams zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und stellt keine Handelsempfehlung dar. Die Herausgeberin übernimmt trotz höchster Sorgfalt keine Gewähr für den Inhalt und die Richtigkeit der Angaben. Jede Haftung für entstandene Schäden ist ausgeschlossen. Die dem Text beigestellten Fondsdaten stammen von der FWW Fundservices GmbH. Wir weisen darauf hin, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist.
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