Thematisches Investieren: Ausblick und Chancen

Vor allem in letzter Zeit hört man immer mehr über „Thematisches Investieren“ und wie dieser Ansatz Anlegern einen einfachen, schnellen und relativ kostengünstigen Zugang zu großen Anlagethemen ermöglicht. In diesem Report werden wir versuchen, diesen neuesten Trend im Finanzsektor zu beleuchten, insbesondere den der passiven Replikationsprodukte.

Im vergangenen Jahr wurden an den wichtigsten Börsen der Welt immer mehr börsengehandelte Fonds auf große Themenbereiche aufgelegt, die den Wandel in unserer Gesellschaft vorantreiben. Obwohl es jedem Anleger möglich ist, über aktive Investmentfonds sowie Aktiengruppen einen thematischen Ansatz in sein Portfolio aufzunehmen, hat gerade der Sektor der Exchange Traded Funds (ETFs) das größte Wachstum erfahren. Aufgrund ihrer spezifischen Merkmale und Stärken eignen sich diese Instrumente hervorragend für diese innovative Art der Anlage.

Thematisches Investieren bezieht sich auf die Strategie, sich in wichtigen Anlagebereichen und Themen zu engagieren, die unsere Gesellschaft revolutionieren oder tiefgreifend prägen. Dieses Phänomen begann vor einigen Jahren, als sich in der Branche der Vermögensverwalter und Investmentmanager eine alternative Idee herauszubilden begann, nämlich die Überzeugung, dass den Anlegern ein Engagement nicht in bestimmten Unternehmen oder abgegrenzten Sektoren angeboten werden sollte, sondern in strukturellen Trends, die den Wandel in den kommenden Jahren vorantreiben werden. Seitdem ist die Zahl der thematischen ETFs erheblich gestiegen, ebenso wie der Umfang des verwalteten Vermögens.
Das folgende Diagramm fasst die Ströme in thematische Aktien-ETFs weltweit zusammen. An der Spitze stehen die Bereiche saubere Energie, Innovation und Elektrofahrzeuge.

Thematische ETF-Ströme weltweit ($, Milliarden)

Quelle: Bloomberg Intelligence,VanEck

Im nächsten Abschnitt werden wir einige spezifische Produkte vorstellen, die unserer Meinung nach zu den interessantesten in der thematischen ETF-Landschaft gehören. Sie gehören zu drei großen Bereichen:

1) Technologie ETF
2) Green ETF
3) Rohstoff ETF

Technologie ETF

Dies ist eine Kategorie von ETFs, die darauf abzielen, ein Engagement in revolutionäre Trends zu bieten, welche die Welt von morgen gestalten werden. Von erneuerbaren Energien über die vierte industrielle Revolution durch Halbleiter bis hin zur Raumfahrt und eSports – das sind nur einige der Themen, die im Bereich der Technologie ETFs behandelt werden. Im Folgenden wird der Wasserstoff-ETF kurz vorgestellt, eine diversifizierte Anlage in eine der Energieformen der Zukunft.

Wasserstoff ETF: Ein Pure-Play-ETF, der in einen Korb von 24 Unternehmen investiert, die einen großen Teil ihrer Einnahmen aus wasserstoffbezogenen Aktivitäten erzielen. Derzeit gibt es drei verschiedene Arten von Wasserstoff, je nachdem wie er hergestellt wird: grau, blau und grün. Sie werden immer wieder aus fossilen Brennstoffen, Gas und erneuerbaren Energien hergestellt. Daher gilt grüner Wasserstoff langfristig gesehen als der umweltfreundlichste und nachhaltigste. Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass es sich hierbei um eine Technologie handelt, die sich noch in einem frühen Stadium befindet und deren Entwicklung daher mit vielen Unsicherheiten behaftet ist. Investitionen sind mit Risiken verbunden, darunter auch mit dem möglichen Verlust von Kapital.

Die in dem Wasserstoff ETF vertretenen Unternehmen sind beispielsweise in den folgenden Bereichen tätig:

– Wasserstoffproduktion
– Brennstoffzellenproduktion, Schlüsseltechnologie für die Stromerzeugung aus Wasserstoff
– Wasserstoffspeicherung
– Bau von Elektrolyseuren, Geräten, die mit Hilfe von Strom Wasser in Wasserstoff und Sauerstoff aufspalten

Quelle: 2×40 GW Green Hydrogen Initiative

Grüner ETF

 Diese Kategorie umfasst alle ETFs, die es ermöglichen, in Unternehmen zu investieren, die großen Wert auf Nachhaltigkeit legen. Vor allem in letzter Zeit konzentrieren sich immer mehr Anleger darauf, verantwortungsbewusst und mit einer langfristigen Perspektive zu investieren. Der Trend der grünen ETFs hat sich insbesondere mit der neuen Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (Sustainable Finance Disclosure Regulation – SFDR) verstärkt, die verschiedene Finanzmarktteilnehmer zu mehr Transparenz in Sachen Nachhaltigkeit verpflichtet. Sie soll es den Anlegern ermöglichen, fundiertere Entscheidungen zu treffen.

Ein nachhaltiger ETF ist nach Ländern und Sektoren breit gefächert und wendet zahlreiche Filter an, um Unternehmen auszuschließen, die in kontroverse Aktivitäten verwickelt sind oder die Grundsätze der UN und der OECD nicht einhalten. Ausgeschlossen sind zum Beispiel Aktivitäten, die mit Themen wie Alkohol, Waffen, Tabak und Pornografie zu tun haben.

Die derzeit als Artikel 8 der SFDR eingestufte Fazilität ermöglicht Investitionen in 250 hochliquide Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung, die ihre Geschäfte auf umweltfreundliche Weise führen. Der nachhaltige ETF wird vierteljährlich neu gewichtet und ist gleichgewichtet, d. h. er gibt jeder Aktie das gleiche Gewicht. Einige der Sektoren mit der höchsten Gewichtung sind das Finanzwesen, Gesundheitswesen und die Informationstechnologie. Wie bei allen Investitionen gibt es Risiken, wie z.B. das Aktienmarkt- oder Wechselkursrisiko. Investitionen sind mit Risiken verbunden, darunter auch mit dem möglichen Verlust von Kapital.

Die folgende Grafik zeigt das exponentielle Wachstum der ESG-ETFs.

Assets ($, Milliarden) von ESG-ETFs

Quelle: Statista, VanEck

Rohstoff ETF

Stattdessen zielt diese Art von ETF auf bestimmte Bereiche innerhalb des Makrobereichs der Rohstoffe ab. Er ermöglicht insbesondere ein Engagement in bestimmten Rohstoffen wie Gold, Metallen verschiedener Art oder seltenen Erden, indem er nicht direkt in diese investiert, sondern in die Unternehmen, die an deren Abbau und Verarbeitung beteiligt sind. Tatsächlich gibt es derzeit zahlreiche ETCs auf dem Markt, die in Terminkontrakte der wichtigsten Rohstoffe investieren. Es gibt jedoch auch eine andere Möglichkeit, sich gleichzeitig in dieser alternativen Anlageklasse zu engagieren: Sie besteht darin per Rohstoff ETFs, in Unternehmen zu investieren, die einen großen Teil ihrer Einnahmen aus dem Bergbausektor beziehen.

Goldminen ETF: Ein Beispiel ist dieser börsengehandelte Fonds, der nicht direkt in Gold, sondern in alle Unternehmen investiert, die im Goldminensektor tätig sind. Anleger können sich generell zwischen zwei Varianten von Goldminen ETFs wählen und entscheiden, ob sie sich auf etabliertere oder jüngere Unternehmen konzentrieren wollen. Erstere können auf eine lange Geschichte zurückblicken und betreiben in der Regel zahlreiche Minen. Letztere, die so genannten Junior-Lagerstätten, befinden sich in einem frühen Stadium der Exploration und bieten potenziell bessere Wachstumsaussichten. Obwohl es sich nicht um eine direkte Investition in das Edelmetall handelt, sind Unternehmen, die einen großen Teil ihrer Einnahmen aus dem Goldbergbau erzielen, der Goldpreisdynamik stark ausgesetzt. Außerdem sind sie Dividenden zahlende Unternehmen, was insbesondere in Zeiten der Unsicherheit an den Märkten von Vorteil sein kann. Bei einem Rückgang des Goldpreises wird der Kurs dieser Aktien jedoch negativ beeinflusst, und die Tatsache, dass sie Dividenden zahlen, ist keine Garantie dafür, dass sie diese auch in Zukunft zahlen werden. Investitionen sind mit Risiken verbunden, darunter auch mit dem möglichen Verlust von Kapital.

Was eine Investition in diese Art von Goldunternehmen noch attraktiver macht, sind ihre Fundamentaldaten. Wie in der folgenden Grafik für den VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX) und den VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (GDXJ) zu sehen ist, werden sie im Vergleich zum historischen Durchschnitt auf attraktiven Niveaus gehandelt.

Historische P/E Goldminen ETF

Quelle: Bloomberg, VanEck, daten 24/08/22

Ein weiterer ETF, den wir in der aktuellen Marktphase sehr interessant finden, ist der Dividenden-ETF. Dieser ETF investiert in 100 Unternehmen, die einen großen Teil ihrer Gewinne an ihre Aktionäre ausschütten und sich langfristig durch eine nachhaltige Dividendenrendite auszeichnen. In Zeiten, in denen sich der Markt abwärts oder seitwärts bewegt, sind die Kursrenditen tendenziell nicht so gut; deshalb kann eine Anlage mit einer guten Dividendenrendite die Gesamtperformance erheblich verbessern. Der ETF ist weltweit und nach Sektoren diversifiziert.

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VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Hydrogen Economy UCITS ETF (der „ETF“), ein Teilfonds von VanEck UCITS ETFs plc, eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht, die bei der niederländischen Behörde für Finanzmärkte (AFM) registriert ist. Der ETF ist bei der irischen Zentralbank registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert. VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Gold Miners UCITS ETF (der „Fonds“), ein Teilfonds von VanEck UCITS ETFs plc, ist eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht, die bei der niederländischen Behörde für Finanzmärkte (AFM) registriert ist. Der Fonds ist bei der Zentralbank von Irland registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert. VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF (der „Fonds“), ein Teilfonds von VanEck UCITS ETFs plc, ist eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht, die bei der niederländischen Behörde für Finanzmärkte (AFM) registriert ist. Der Fonds ist bei der Zentralbank von Irland registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert. VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Sustainable World Equal Weight UCITS ETF (der „ETF“), ein Teilfonds von VanEck ETFs N.V., ist eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht, die bei der niederländischen Behörde für die Finanzmärkte registriert ist. Der ETF ist bei der AFM registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert. VanEck Asset Management B.V., die Verwaltungsgesellschaft des VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders UCITS ETF (der „ETF“), ein Teilfonds von VanEck ETFs N.V., ist eine OGAW-Verwaltungsgesellschaft gemäß niederländischem Recht, die bei der niederländischen Behörde für die Finanzmärkte registriert ist. Der ETF ist bei der AFM registriert und bildet einen Aktienindex nach. Der Wert der Vermögenswerte des ETF kann aufgrund seiner Anlagestrategie stark schwanken. Wenn der zugrunde liegende Index an Wert verliert, verliert auch der ETF an Wert. Alle Angaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Anlagen sind mit Risiken verbunden, die auch einen möglichen Verlust des eingesetzten Kapitals einschließen können. Sie müssen den Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen („KIID“) lesen, bevor Sie in einen Investmentfonds investieren. Ohne ausdrückliche schriftliche Genehmigung von VanEck ist es nicht gestattet, Inhalte dieser Publikation in jedweder Form zu vervielfältigen oder in einer anderen Publikation auf sie zu verweisen. © VanEck (Europe) GmbH