Aktien und Märkte

TUI Hauptversammlung: radikaler Aktien-Tausch, Kapitalerhöhung und neue Klimaziele

Am 14. Februar um 11 Uhr (MEZ): Hauptversammlung der TUI AG und Zahlen für das 4. Quartal / Wie funktioniert die Aktien-Zusammenlegung 1 zu 10?

Die TUI-Konzernzentrale in Hannover (Foto: TUI/Christian Wyrwa) - TUI Hauptversammlung: radikaler Aktien-Tausch und Kapitalerhöhung und neue Klimaziele

Die TUI-Konzernzentrale in Hannover (Foto: TUI/Christian Wyrwa)

Hannover – Endlich die Corona-Zeit hinter sich lassen: Diesen Schritt will die TUI AG am Dienstag auf ihrer Hauptversammlung schaffen. Europas größter Reisekonzern plant das Grundkapital zu reduzieren, die Aktien im Verhältnis 10 zu 1 zusammenzulegen und frisches Eigenkapital heranzuholen.

Dieses Vorgehen hat die TUI-Spitze um CEO Sebastian Ebel mit dem Wirtschaftsstabilisierungsfonds vereinbart. Ziel ist, die restlichen Corona-Hilfen zurückzahlen. Insgesamt 4,3 Milliarden Euro hatte TUI vom Staat erhalten, um die Pandemie zu meistern. Nun müssen die Aktionäre den Weg absegnen.

Reduziertes Grundkapital und Aktien-Zusammenlegung

Bilanzmäßige Auswirkungen auf den Konzern – aber keine finanziellen Auswirkungen auf die Aktionäre hätten die geplante Herabsetzung des Grundkapitals und die Zusammenlegung der Aktien im Verhältnis 10 zu 1. So erläutert es TUI ausführlich in einem Frage-Antwort-Katalog (PDF).

Demnach will TUI mit dem 10-zu-1-Tausch das Grundkapital von derzeit rund 1,785 Milliarden Euro auf dann rund 179 Millionen Euro reduzieren. Die Differenz von rund 1,606 Milliarden Euro will das Unternehmen in eine nicht ausschüttungsfähige Kapitalrücklage der Gesellschaft einstellen.

Marktkapitalisierung bleibt durch 10-zu-1-Tausch gleich

Für die Aktionäre bedeutet die Zusammenlegung 10 zu 1, dass aus 10 alten TUI-Aktien eine neue wird. Der Börsenwert einer einzelnen Aktie soll sich entsprechend erhöhen. Die Marktkapitalisierung, also der gesamte Börsenwert aller Aktien, bleibe somit unverändert, erläutert TUI.

Rechenbeispiel im Frage-Antwort-Dokument von TUI: Ein Aktionär hat 100 alte TUI Aktien mit einem Börsenwert von je 2 Euro. Nach der Zusammenlegung besitzt er 10 neue TUI Aktien mit einem Wert von je 20 Euro. In der Summe wären das vorher wie nachher 200 Euro. Seitens der Depotbank sollen den Aktionären durch die Aktien-Zusammenlegung laut TUI keine Kosten drohen.

 

Nach dem 10-zu-1-Tausch und der Absenkung des Grundkapitals wäre der Weg frei für die geplante Kapitalerhöhung. Der genaue Zeitpunkt und die genaue Anzahl der auszugebenden Aktien stehen nach TU-Angaben noch nicht fest. Ein Finanzvolumen von bis zu 1,8 Milliarden Euro ist im Gespräch.

Anteile des Großaktionärs Mordaschow eingefroren

Großaktionär bei TUI mit über 30 Prozent ist der russische Oligarch Alexey Mordaschow. Infolge der EU-Sanktionen kann er aber nicht über seine Aktien verfügen. Sein Versuch, Anteile auf seine Frau zu übertragen, ist laut TUI schwebend unwirksam.

„Die Antwort ist relativ klar: ja“, sagte TUI-Chef Ebel laut Börsenzeitung im Januar auf die Frage, ob der Konzern Interesse an einem neuen Großaktionär habe. Neben einem 2,2 Prozent-Paket von RIU Hotels befinden sich rund 2 Drittel der TUI-Anteile im Streubesitz privater und institutioneller Anleger.

Neue Nachhaltigkeitsagenda „People, Planet, Progress“

Pünktlich zur Hauptversammlung ist TUI gestern beim Thema Nachhaltigkeit in die Offensive gegangen: Verbindliche Ziele zur CO2-Reduktion bis 2030 sollen den Konzern zum Klimavorreiter machen. TUI nennt konkrete Ziele zur Einsparung von Kohlendioxid-Emissionen: 24 Prozent bei TUI Airlines, mindestens 46,2 Prozent im Hotelsegment und 27,5 Prozent im Kreuzfahrtsegment.

„Wer mit TUI arbeitet, muss bereit sein, ambitionierte Ziele zu verfolgen und den Weg mit uns zu gehen“, betont CEO Sebastian Ebel. Spätestens 2030 will TUI die ersten klimaneutralen Kreuzfahrtreisen anbieten. Es gehe darum, den ökologischen Fußabdruck des Unternehmens massiv zu verringern, aber auch die soziale und ökonomische Teilhabe in Urlaubsländern zu maximieren.

Analysten in Bezug auf Aussichten 2023 skeptisch

Der Kurs der TUI-Aktie war im Xetra-Handel am Freitag unter die 2 Euro-Marke gefallen und notierte heute um 12 Uhr (MEZ) bei rund 1,97 Euro. Seit etwa Mitte 2022 zeigt sich das Papier recht stabil. Zum Jahresstart ging es rasant hoch, von 1,52 Euro am 30. Dezember auf 2,16 Euro am 18. Januar.

Wie sehen die Prognosen aus? Neben der Kapitalerhöhung stehen bei TUI auch Quartalszahlen an. Laut „Der Aktionär“ sehen Analysten die TUI-Aktie eher skeptisch. Demnach hätten von 20 von Bloomberg befragte Analysten 11 auf Verkaufen, 2 auf Kaufen und 7 auf neutral votiert.

 

 

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