Japan-Aktien: Top-Unternehmen für jede Anlagestrategie

Japan ist für viele Investoren ein unbekanntes oder uninteressantes Terrain. In unserem Artikel haben wir bereits erläutert, warum ein Blick in das Land des Lächelns durchaus Sinn ergibt. Japan hat wunderbare Unternehmen zu bieten. Dieser Beitrag stellt Optionen für alle Anlagetypen vor:

Die Wachstumsaktie: Recruit Holding

Recruit Holding wurde 1960 als Stellenanzeigenagentur für eine College-Zeitung gegründet, hat sich aber zu einem Konglomerat für Personaldienstleistungen entwickelt, das die Bereiche Personalbeschaffung, Stellenvermittlung und Marketing-Website umfasst. Das Unternehmen betreibt verschiedene Plattformen, einschließlich der beliebten Jobbörse „Indeed“ oder die Datenbank „Glassdoor“ mit Unternehmensbewertungen und Gehaltsdaten. Durch diese Plattformen und Dienstleistungen erleichtert Recruit Holdings einerseits den Unternehmen die Suche nach qualifizierten Arbeitskräften und andererseits unterstützt es Arbeitssuchende bei der Suche nach passenden Stellen.

Darüber hinaus ist Recruit Holdings auch im Bildungsbereich aktiv und betreibt Bildungsplattformen und Schulen. Sie bieten Dienstleistungen wie Nachhilfe, berufliche Ausbildung und Sprachkurse an.

Recruit Holdings ist auch in den Verbraucherleistungen tätig und betreibt verschiedene Geschäfte und Dienstleistungen, darunter Hochzeitsplanung, Immobilienvermittlung, Reisebuchungen und Restaurantreservierungen. Das Unternehmen investiert auch in Technologie-Start-ups und Innovationen, um die Entwicklung neuer Geschäftsmodelle und Lösungen voranzutreiben.

Recruit Holdings hat eine starke Präsenz sowohl in Japan mit 55 Prozent Umsatzanteil als auch international (USA 21 Prozent, Rest 24 Prozent). Der Umsatz konnte in den letzten 5 Jahren in Schnitt um 10 Prozent und der Gewinn um stolze 30 Prozent gesteigert werden. Recruit glänzt mit einer besonders starken Kapitalrendite von 20 Prozent und einer Bruttomarge von 58 Prozent. Die Bruttomarge konnte um 10-Prozent-Punkte in den letzten 8 Jahren zulegen! Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 22 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,9 erscheint Recruit attraktiv bewertet, denn das Unternehmen wächst entsprechend stark. Für wachstumsorientierte Investoren ist Recruit Holding ein interessanter Wert.

Die Qualitäts-Wachstumsaktie: Hoya Corp.

Eine wunderbare Qualitäts- und Wachstumsaktie ist Hoya Corp. Das Medizintechnikunternehmen und Hersteller von optischen Komponenten wurde 1941 gegründet. Heute beschäftigt Hoya mehr als 38.000 Mitarbeiter weltweit. Die zwei Hauptgeschäftsbereiche sind die Segmente „Life Care“ mit 60 Prozent Umsatzanteil und das Segment „Informationstechnologie“ mit 40 Prozent Umsatzanteil.

Das „Life Care“ Segment beschäftigt sich mit gesundheitsbezogenen (Brillengläser und Einzelhandelsgeschäfte für Kontaktlinsen) und medizinischen Produkten (Fertigung von Intraokularlinsen für Kataraktoperationen und medizinische Endoskope). Das Segment ‚Informationstechnologie‘ umfasst Elektronikprodukte wie Maskenrohlinge und Fotomasken für Halbleiter und LCD-Displays, Glasspeicherplatten für HDDs sowie Bildverarbeitungsprodukte wie optische Linsen, Linsenmodule und Mikrolinsen für Digitalkameras und Smartphones.

Fast alle bedeutenden Hersteller von optikgestützten IT- und Medizintechnik-Anwendungen weltweit gehören mittlerweile zum exklusiven Kundenkreis von Hoya oder sind sogar in einigen Fällen Konkurrenten von Hoya. Dazu zählen beispielsweise im Bereich der IT der weltweit führende Anbieter von lithographischen Chipbeschichtungen ASML, der international expandierende Augenheilkunde-Spezialist Carl Zeiss Meditec oder auch der Technologieführer für digitale Laserprojektionen Barco NV aus Belgien.

Hoya kann seinen Umsatz und seinen Gewinn konstant steigern. Während die „Life Care“ Sparte wenig konjunktursensibel ist und zuletzt ein Umsatzwachstum von 18 Prozent aufweisen konnte, gibt es im IT Segment mehr Volatilität. Der Umsatz im IT-Segment ging zuletzt um 4 Prozent zurück. Da das Unternehmen jedoch ein besonders gutes agiles Kostenmanagement verfolgt, können die Margen weiterhin hoch gehalten werden. Die operative Marge liegt im Life Care Bereich bei 22 Prozent während sie im IT Bereich bei starken 47 Prozent liegt.

 

Die Dividendenaktie: Kao Corp.

In Japan herrscht eine ganz andere Kultur als zum Beispiel in den USA wo die Aktionärsrendite oberste Priorität hat. In Japan gehen viele Unternehmen davon aus, dass sie ihren Mitarbeitern gehören. Die Aktionärsrendite in Form von Dividenden steht selten im Fokus: Gewinne werden häufig einbehalten, um für unvorhersehbare Ereignisse gewappnet zu sein anstelle sie im hohen Umfang zu reinvestieren oder an Aktionäre auszuschütten. Die Payout-Ratio ist daher in Japan deutlich geringer als in anderen Ländern. In Folge dessen haben japanische Aktien aber auch deutlich bessere beziehungsweise gesündere Bilanzen. Japan ist auch für inkonsistente Dividendenzahlungen bekannt, weshalb es im Land des Lächelns gerade einmal ein Unternehmen an der Tokyo Stock Exchange (TSE) gibt, welches als Dividendenaristokrat hervorgeht: Kao Corporation.

Eine Dividendenaristokrat ist für viele Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren wollen, eine attraktive Anlageform. Die Anleger suchen zunehmend nach Möglichkeiten, sich gegen die Volatilität der globalen Märkte abzusichern und da bietet sich ein Unternehmen wie Kao Corporation besonders an.

Die Kao Corporation wurde bereits 1887 gegründet und ist vor allem für ihre Produkte in den Bereichen persönliche Pflege, Haushaltsreinigung, Kosmetik und Gesundheit bekannt. Weitere Bereiche umfassen die Lebensmittelproduktion, in dem Lebensmittelzutaten hergestellt werden.

Als Unternehmen legt Kao großen Wert auf Nachhaltigkeit und soziale Verantwortung. Sie setzen sich für umweltfreundliche Produktionsverfahren, den Einsatz erneuerbarer Energien und den Schutz der natürlichen Ressourcen ein. Darüber hinaus engagieren sie sich in verschiedenen sozialen Initiativen, um zur Verbesserung der Gesellschaft beizutragen.

Aktuell bietet die Kao Corp. eine Dividendenrendite von 2,9 Prozent bei einer für Japan untypisch hohen Payout-Ratio von 80 Prozent, welche dem Dividendenaristokraten-Status bei schwankender Cashflow-Entwicklung geschuldet ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt aktuell bei 25 und das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei 2,5.

 

Die Dividendenwachstumsaktie: Shin-Etsu Chemicals

Shin-Etsu Chemicals wurde 1926 als Getreidehändler gegründet und ist bis heute zu einem weltweit agierenden Chemiekonzern herangewachsen. Zu den Produkten zählen Silizium, Kunststoffe, Halbleitermaterialien, Chemikalien für die Elektroindustrie, Klebstoffe oder Medizinprodukte.

26 Prozent des Umsatzes wird im Heimatland Japan, 23 Prozent in den USA, 10 Prozent in Europa und der restliche Umsatz über andere Regionen generiert. Die Kunden sind in der Elektro-, Automobil-, Bau- und Halbleiterindustrie sowie in der Medizintechnik zu finden.

Unter der aktuellen Unternehmensführung ist Shin-Etsu auf einen besonders guten Wachstumspfad und erzielen einen stetig steigenden Cashflow. Damit sind sie in der Lage in neue Produktionskapazitäten zu investieren, aber auch Dividenden an Aktionäre auszuschütten. Die Payout-Ratio liegt aktuell bei 40 Prozent. Die Dividende wurde über die letzten 10 Jahre um 350 Prozent angehoben, auch wenn es nicht immer zu einer Erhöhung kam. Die Dividendenrendite liegt aktuell bei 2,3 Prozent und das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 13,2. Zudem werden stetig Aktien zurück gekauft und glänzt mit einer Nettomarge von 26 Prozent. Shin-Etsu erscheint eine wunderbare Aktie für Dividendenwachstums-, aber auch Value Investoren zu sein.

Die Value-Aktie: Sumitomo Shōji

Besonders in den Fokus rücken sollten japanische Aktien welche unter ihrem Buchwert notieren. Der Grund liegt darin, dass der neue Leiter der TSE beabsichtigt börsennotierte Unternehmen dazu zu drängen ihren Unternehmenswert zu steigern. Die Unternehmen sollen stärker auf ihr Kurs-Buchwert-Verhältnis, ihren Aktienkurs und ihre Kapitalkosten achten. Unter dem Buchwert notiert auch der Mischkonzernriese Sumitomo Shōji.

Sumitomo Shōji, auch bekannt als Sumitomo Corporation wurde 1919 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Tokio. Sumitomo Shōji ist in verschiedenen Geschäftsbereichen international mit zahlreichen Niederlassungen tätig. Zu den Segmenten zählen Metalle, Maschinen und Elektronik, Chemikalien, Energie, Infrastruktur, Automobil, Bauwesen, Immobilien, Medien und Netzwerke, Lebensmittel und Rohstoffe. Das Unternehmen engagiert sich auch in den Bereichen Finanzdienstleistungen, Logistik, Einzelhandel und Dienstleistungen.

Sumitomo kann als Handels- als auch Investmentunternehmen gesehen werden. Das Unternehmen besteht seit über 100 Jahren und ist mit einen Kurs-Buchwert-Verhältnis von nur 0,76 bewertet. Hinzu kommt ein KGV von gerade einmal 5,2 und eine Dividendenrendite von 4,9 Prozent. Die einzigen Punkte die bei Sumitomo zu beachten sind, sind die Volatilität im Gewinn und des Free Cash Flows. Auch die Verschuldung ist mit einem Leverage von 4 recht hoch.