Hilfe von der Assekuranz: Allianz zeigt Erbarmen mit Commerzbank
Damit das Kreditinstitut die geforderte Kernkapitalquote von neun Prozent erreicht, will der Versicherer seine stille Einlage bei der Bank umwandeln. Der Kapitalbedarf der Commerzbank würde sich um 750 Mio. Euro verringern.Die Allianz hilft der Commerzbank teilweise aus der Kapitalnot. Der Versicherer wird nach Angaben aus Versicherungskreisen seine stille Beteiligung von 750 Mio. Euro an Deutschlands zweitgrößter Bank in eine Kapitalform wandeln, die von Finanzaufsehern als hartes Kernkapital anerkannt wird. "Wir haben das größte Interesse daran, dass die geforderte Ausstattung der Commerzbank mit Kernkapital zustande kommt", sagte ein Insider. Beide Unternehmen wollten dazu am Mittwoch keine Stellung nehmen.
Offen ist noch, in welcher Form das geschieht. Ein Tausch der stillen Einlage in Aktien ist sehr unwahrscheinlich - der weltgrößte Versicherer ist froh, dass er seinen Anteil an der Bank auf unter fünf Prozent reduziert hat. Um als hartes Kernkapital anerkannt zu werden, würde es schon reichen, wenn die Allianz uneingeschränkt an Verlusten beteiligt würde und die Commerzbank nur noch dann Zinsen auf die stille Einlage zahlen muss, wenn sie Gewinne schreibt. Die Allianz hält die Beteiligung seit 2008, als sie ihre Dresdner Bank kurz vor der Lehman-Pleite an die Commerzbank verkauft hatte.
Die Allianz hatte in den Verhandlungen anfangs darauf bestanden, dass sie keinen finanziellen Nachteil erleidet. Doch letztlich konnte sich Konzernchef Michael Diekmann dem Druck von Commerzbank, Politik und Aufsicht kaum entziehen. Dabei ist die Allianz in keiner einfachen Lage. Das Unternehmen hält 26 Mrd. Euro an italienischen Staatsanleihen und ist erheblich bei Banken engagiert. Jede Verschärfung der Euro-Krise kann die Allianz in Bedrängnis bringen. Diekmann hat bereits gewarnt, dass der Konzern zwar sein Ziel eines operativen Gewinns von 7,5 Mrd. bis 8,5 Mrd. Euro erreichen wird, dass aber gleichzeitig Abschreibungen auf nachrangige Bankpapiere das Nettoergebnis deutlich negativ beeinflussen werden.
Der Commerzbank fehlen 5,3 Mrd. Euro, um auf die von der EU-Bankenaufsicht geforderte Kapitalquote von neun Prozent der risikogewichteten Bilanz zu kommen. 2,7 Mrd. Euro sollen durch den Abbau von Risiken in der Bilanz freigesetzt werden, 700 Mio. Euro hat der Rückkauf von eigenen Anleihen unter Wert gebracht, weitere 200 Mio. der Verkauf der früheren Dresdner-Bank-Zentrale. Mit der Hilfe der Allianz wären vier Fünftel beisammen.
Mit der Entscheidung über einen möglichen Hilferuf an den Staat lässt sich die Commerzbank Zeit. Bankchef Martin Blessing betont bei jeder Gelegenheit, dass er die Kapitallücke ohne Staatshilfe stopfen will. Intern ist es aber kein Geheimnis, dass die Commerzbank-Spitze den Staats- und Immobilienfinanzierer Eurohypo gern beim Bund abladen würde. Bei diesem Bad-Bank-Modell müsste die Commerzbank mit neuen EU-Auflagen für Staatshilfen rechnen. In Regierungskreisen hieß es, der Ball liege bei der Commerzbank, die bisher keinen Plan unterbreitet habe. Der parlamentarische Kontrollausschuss des Soffin hat Szenarien besprochen, aber keine Richtung vorgegeben. "Am Ende entscheidet der Soffin mit dem Bundesfinanzministerium und der Commerzbank", so ein Parlamentarier.
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Aus der FTD vom 12.01.2012
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