Kolumne: Münchau - Was uns Japan lehrt  

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"Als man beides schließlich tat - in den ersten Jahren der Koizumi-Regierung zu Anfang des letzten Jahrzehnts -, da zündete die Wirtschaft plötzlich. Von 2002 bis 2008 war Japan am oberen Ende der Rangliste des Produktivitätswachstums in der industrialisierten Welt."

Wie waren denn die von Ihnen genannten Zahlen im Jahr 2000?

Richtig könnte man die deutsche Volkswirtschaftslehre als den akademischen konfessionellen Theologien vergleichbar nennen. Die universitäre "Religionswissenschaft" wird dem gegenüber nicht von Gläubigen betrieben, sondern hat gerade "Religion" zum Gegenstand.

Also man kann ja immer anderen Meinung sein, aber dem Gegner einfach religiöses Denken vorzuwerfen...Naja. Zumal wenn man dann ein Beispiel bringt "Ricardianische Äquivalenz", das mit dem eigentlichen Streitthema der Geldpolitik nichts zu tun hat. Ich glaube überdies, dass die Unterschiede nicht so sehr in der Prognose des Effekts geldpolitischer Maßnahmen bestehen, sondern mehr darin, was man will. Manche Ökonomen hier haben tatsächlich noch die Idee, dass sich wirtschaftliche Fehlentwicklungen korrigieren sollten, was zum Beispiel mittels einer Deflation geschehen kann. Im Übrigen können wir ja mal eine kleine Gegenüberstellung machen:

Ich glaube schlicht, der Autor war noch nie in Japan, um die verheerenden Folgen der Deflation mal mit dem Segen der Geldpolitik in den USA zu vergleichen. Hier ein paar Fakten:

Arbeitslosigkeit
Japan: ~5,0% - USA: ~10%
Auslandsverschuldung in $
Japan: 2.231.000 - USA: 13.750.000
Ungleichheit der Einkommensverteilung (Gini-Index)
Japan: 24,9 - USA: 46,6

Und das könnte man endlos so fortführen. Nun: Was lehrt und Japan?!

"Die Fehler der japanischen Politik bestanden in einer zu zögerlichen geldpolitischen Reaktion direkt nach der Krise in Verbindung mit der Unfähigkeit, das Problem der überschuldeten Banken entschlossen anzugehen."

Das stimmt nicht. Japans Problem war ein sich entschuldender Privatsektor trotz 0% Zinsen. Der "credit crunch" in Japan war extrem kurz. Richard Koo Interview:

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/Wheeling%20@%20Weeden.pdf

Paralyzed by Debt

http://www.nytimes.com/2010/07/18/magazine/18FOB-wwln-t.html