Außer Konkurrenz: BMW steigt zum Renditekönig auf
Der Hersteller strotzt vor Kraft und schafft das beste Halbjahr seiner Geschichte. Mit der Rendite der Münchner können Audi und Daimler nicht mithalten. Anleger sind begeistert - trotz eines leicht schwächeren Ausblicks.Die weltweit hohe Nachfrage nach Oberklasseautos hat BMW im zweiten Quartal einen stärkeren Gewinnanstieg eingebracht als erwartet. Vor und nach Steuern fuhren die Münchner mehr als doppelt soviel Ertrag wie im Vorjahreszeitraum ein. Analysten hatten mit nicht ganz so kräftigen Zuwächsen gerechnet. Unter dem Strich blieben BMW 1,8 Mrd. Euro. Zudem erzielte der Hersteller die beste Rendite im Autogeschäft unter den deutsche Oberklasseherstellern.
"Wir haben sowohl im zweiten Quartal als auch im ersten Halbjahr neue Spitzenwerte bei Absatz, Umsatz und Ergebnis erzielt", sagte Konzernchef Norbert Reithofer am Dienstag. Für das Gesamtjahr hatte sich BMW erst kürzlich höhere Ziele gesetzt.
In einem schwächeren Gesamtmarkt stiegen die Titel des Herstellers zeitweise um 1,6 Prozent auf 68,78 Euro und zählten damit im DAX zu den wenigen Gewinnern. "Die Ergebniskennziffern waren durch die Bank besser als erwartet", sagte Experte Heino Ruland von Ruland Research. Nach Einschätzung von DZ-Bank-Analyst Michael Punzet profitierte der Autobauer zusätzlich von besseren Verkaufspreisen in Kombination mit noch attraktiven Konditionen bei den Rohstoffen.
In der wichtigsten Sparte, dem Autogeschäft, liefen die Geschäfte glänzend. BMW steigerte dort im abgelaufenen Quartal das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) um 83 Prozent auf 2,4 Mrd. Euro. Darin enthalten ist ein positiver Sondereffekt von 85 Mio. Euro, weil sich die Gebrauchtwagenmärkte deutlich erholt haben und der Konzern Risikovorsorge auflöste.
Die Rendite im Autosegment (Ebit-Marge) belief sich auf 14,4 Prozent. Auch um den Sondereffekt bereinigt lag BMW mit 13,9 Prozent vor der Konkurrenz: Die Ingolstädter Volkswagen -Tochter Audi hatte im zweiten Quartal eine operative Marge von 12,9 Prozent erzielt. Der Stuttgarter Rivale Daimler kam mit seiner Marke Mercedes auf 10,7 Prozent.
Wegen der hohen Nachfrage nach großen, hochpreisigen Limousinen und Geländewagen des Münchener Konzerns hatte Reithofer im Juli die Prognose für 2011 angehoben. "Wir streben im laufenden Geschäftsjahr ein neues Rekordergebnis vor Steuern sowie einen Absatzzuwachs von über zehn Prozent auf die neue Bestmarke von mehr als 1,6 Millionen Fahrzeuge an", sagte der Vorstandschef. Im Segment Automobile peilen die Münchner eine Ebit-Marge von über zehn Prozent an.
Im zweiten Halbjahr rechnet Reithofer allerdings mit einem geringeren Wachstumstempo, bedingt durch den Wechsel bei wichtigen Volumenmodellen. In den ersten sechs Monaten erzielte BMW wie die Oberklasse-Konkurrenz Absatzrekorde. Der Umsatz stieg um 22 Prozent auf 33,9 Mrd. Euro. Das Ergebnis vor Steuern kletterte im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das Zweieinhalbfache auf 4,5 Mrd. Euro. "Das erste Halbjahr war das bislang beste in der Unternehmensgeschichte."
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FTD.de, 02.08.2011
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