Washington – Die Zinssenkung wird kommen – die Frage ist nur: Wann? Ein wichtiges Puzzle-Teil ist die US-Inflation im Dezember: Sie ist um 0,3 auf 3,4 Prozent im Jahresvergleich gestiegen, wie heute die Statistikbehörde meldet. Prognosen hatten einen Anstieg auf 3,2 Prozent vorhergesagt.
Auch Kernrate sinkt – Preisauftrieb bei Dienstleistungen
Besonders im Fokus steht die Kerninflation: Im Dezember ist die Teuerung ohne Energie und Lebensmittel von 4 auf 3,9 Prozent abgeflaut – etwas weniger als erwartet. Die Kernrate spiegelt den Preisauftrieb aus der Volkswirtschaft selbst und wird daher von Märkten und Fed stark beachtet.
Starke Preistreiber waren im Dezember etwa die Strompreise und Kosten für Unterkünfte. Seit Monaten stagniert die Teuerung in den USA: Bereits im Juni war die Jahresrate auf 3 Prozent gesunken, kletterte dann aber wieder. Rekordwert im aktuellen Zyklus war 9,1 Prozent im Juni 2022.
Nach wie vor vitaler Arbeitsmarkt – trotz hohem Zinsniveau
Mit 11 Zinsanhebungen seit März 2022 hat sich die US-Notenbank Federal Reserve gegen die galoppierende Teuerung gestemmt. Bis auf die Spanne von 5,25 bis 5,5 Prozent haben die Zentralbanker um Präsident Jerome Powell den Leitzins angehoben, zuletzt im Juli 2023.
Gegen zu schnelle Zinssenkungen spricht die Stärke des US-Arbeitsmarkts: Im Dezember kamen 216.000 Jobs außerhalb der Landwirtschaft dazu, Ökonomen hatten weniger erwartet. Die Zahl der offenen Stellen deutet jedoch eine Abkühlung an – und damit auch sinkenden Preisdruck.
Fed rechnet mit 3 Zinsschritten 2024 – Märkte wetten auf März
Inflation unter Kontrolle, höhere Zinsen nicht nötig – diese Botschaft kam zuletzt von der US-Notenbank. 2024 werden die Leitzinsen zurück gehen, da sind sich Märkte und Währungshüter einig. Allerdings rechnet die Fed lediglich mit 3 Zinsschritten, während die Märkte auf 5 bis 6 hoffen.
Nach dem heutigen Inflationsanstieg ist eine baldige erste Minderung der Leitzinsen etwas weniger wahrscheinlicher geworden: Das FedWatch Tool taxiert am 11. Januar um 14.45 Uhr (MEZ) die Aussicht für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Fed-Zinssitzung am 20. März auf 63,9 Prozent. 0,5 Prozent beträgt die Chance für eine Lockerung bei der Fed-Tagung am 31. Januar.
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Aktualisiert nach Bekanntgabe der Inflationsdaten am 11. Januar 2024 um 14.45 Uhr (MEZ).
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